需求好转难敌供给压力 玉米价格上行动能欠佳

　　四季度玉米饲用需求存好转预期，叠加深加工职业盈余好转开工率提高，玉米下流需求全体向好。但现在仍处于新季玉米上量时期，供给增量连累玉米价格上行空间或受限。

　　三季度处于传统饲料消费冷季，玉米饲用需求体现疲软。进入四季度，随同气温下降，下流禽畜采食量有季节性添加，利多玉米饲用消费，且现在终端饲养赢利保持偏好水平，存栏量或有添加预期，而替代品价格上的优势欠佳，或逐渐提高玉米饲用消费向好。

　　深加工职业方面，遭到新季玉米会集上市、潮粮供给添加价格较陈粮偏低优势的带动，10月份职业全体盈余水平较9月份有显着好转，职业开工积极性提高，或带动玉米深加工需求向好。归纳下流需求来看，四季度饲用及深加工需求或有添加预期，在某些特定的程度上利多玉米价格。

　　尽管需求端体现偏好，但近期终端饲养及深加工赢利好转，均得益于新季玉米上量添加而价格走弱带来的本钱盈利，在某些特定的程度上也反应出商场新季货源供给压力较大。

　　本年度产区全体收割进展偏缓，因为新季玉米开秤价格同比偏低显着，农户售粮意向不高，但中心交易环节暂无建库意向，下流饲料及深加工企业均保持翻滚补库节奏，玉米全体供给量仍旧处于相对高位。多个方面数据显现，10月28日山东深加工企业晨间到车数量在1743车，环比9月同期到车添加976车，增幅达127.25%，商场供给压力可见一斑。

　　现在饲料企业玉米库存水平同比偏低，且部分产区外发火运条件严重，企业收购意向或有所添加，叠加深加工职业开工积极性尚可，玉米全体下流需求或仍有必定利好支撑，11月份玉米价格存上行空间。但短线仍处新季玉米上量高峰期，供给面较为宽松的局势下，或约束玉米价格涨幅。后期侧重重视产区底层售粮意向及方针类音讯指引。